2022年，多款激光雷達量產(chǎn)車型重磅發(fā)布，新勢力開啟“軍備競賽”，激光雷達進入普及元年。根據(jù)測算，我國乘用車領(lǐng)域激光雷達市場規(guī)模未來3年復(fù)合增速能達到200%+，2025年至2030年復(fù)合增速達到30%+。華西證券認為，激光雷達爆發(fā)前夕，整機廠及上下游均有望受益。
（1）激光雷達進入普及元年，汽車、工業(yè)智能化、機器人打開長期空間
激光雷達通過激光器和探測器組成的收發(fā)陣列，結(jié)合光束掃描，可以對所處環(huán)境進行實時感知，獲取周圍物體的精確距離及輪廓信息，以實現(xiàn)識別和避障功能；同時，結(jié)合預(yù)先采集的高精地圖，機器人在環(huán)境中通過激光雷達的定位精度可達厘米量級，以實現(xiàn)自主導(dǎo)航。
激光雷達可廣泛應(yīng)用于無人駕駛、高級輔助駕駛、服務(wù)機器人和智慧城市等領(lǐng)域。受無人駕駛車隊規(guī)模擴張、高級輔助駕駛中激光雷達滲透率不斷提升以及智能交通建設(shè)和機器人等諸多領(lǐng)域的需求推動，激光雷達市場規(guī)模或?qū)崿F(xiàn)快速增長。據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，2021年全球激光雷達市場規(guī)模達到20億美元，同比增長100%，2025年預(yù)計全球激光雷達市場規(guī)模有望達到135.4億美元，2019-2025年CAGR達64.6%。
2022年，多款激光雷達量產(chǎn)車型重磅發(fā)布，新勢力開啟“軍備競賽”，激光雷達進入普及元年。據(jù)佐思汽研統(tǒng)計，22H1國內(nèi)乘用車新車激光雷達安裝量達到2.47萬顆；2022年下半年，國內(nèi)擬交付的激光雷達新車達10余款，包括小鵬G9、威馬M7等，將大幅提升激光雷達上車量，預(yù)計全年總安裝量有望突破8萬顆。
（2）海外景氣超預(yù)期，下游積極導(dǎo)入
梳理海外大廠，以下行業(yè)趨勢十分清晰：
①景氣超預(yù)期，大廠展望樂觀，行業(yè)超高速成長。LAZR上調(diào)了全年營收指引至40M-45M美元(原指引40M美元)，并將訂單數(shù)量增速指引從40%上調(diào)至60%。
②技術(shù)端，降本需求迫切，新品迭代及量產(chǎn)緊密推進。LAZR新品Iris當(dāng)前目標成本500美元，而長期目標下，仍有80%的降本空間。Velodyne客戶OEM、Tier1反饋的理想成本必須小于500美元，最好在300~400美元。
③市場應(yīng)用方面，各廠商市場突破不斷，反應(yīng)下游對激光雷達積極的導(dǎo)入態(tài)度。Innoviz獲大眾40億美元訂單，ouster傳感器Q2新增客戶90家，戰(zhàn)略合作客戶新增8家。
（3）國內(nèi)廠商加速崛起，國產(chǎn)替代正當(dāng)時
上游廠商激光器和探測器基本為外企主導(dǎo)，國產(chǎn)光學(xué)器件經(jīng)過多年不斷發(fā)展，性能與外企不相上下且成本更具優(yōu)勢。從市場競爭格局來看，Velodyne、禾賽科技、速騰聚創(chuàng)等激光雷達廠商，選擇從機械式方案起步，逐漸向固態(tài)過渡；Luminar、Innoviz、華為、大疆等廠商則是直接進行半固態(tài)和固態(tài)方案的研發(fā)。據(jù)Yole統(tǒng)計，2021年全球車載激光雷達市場法雷奧市占率第一，達28%；國內(nèi)廠商速騰聚創(chuàng)、大疆、圖達通、華為、禾賽科技合計市場份額約26%，在全球范圍內(nèi)擁有較大市場份額。
國內(nèi)相關(guān)上市公司多集中在上游的結(jié)構(gòu)部件領(lǐng)域，隨著國內(nèi)眾多芯片廠商的不斷崛起，在芯片設(shè)計領(lǐng)域也逐漸涌現(xiàn)出一批產(chǎn)品性能比肩國際廠商的優(yōu)質(zhì)上市公司。
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