大族激光（002008）公司2013年一季度實現(xiàn)收入7.7億，同比增長10.66%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤5385萬，同比增長7.56%；實現(xiàn)每股收益0.05元，略低于預(yù)期。公司預(yù)測上半年凈利潤在1.66億-2.0億之間，同比增長幅度在0-20%。
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大族激光14.65+0.574.05%年雖然公司小功率設(shè)備受蘋果減速影響，但我們看好大功率設(shè)備、PCB設(shè)備和CNC設(shè)備等未來發(fā)展。
股權(quán)激勵費用導(dǎo)致管理費用上升。公司的一季度管理費用1.33億 ，同 比 去 年 的 1.06 億 上 升25.56%。其中主要是由于股權(quán)激勵的費用1324萬中計入管理費用有1017萬。預(yù)計今年全年的股權(quán)激勵費用在5000-6000萬元左右，影響利潤0.05-0.06元。
蘋果本身發(fā)展減緩帶來設(shè)備的影響。公司的小功率設(shè)備如激光標(biāo)記、焊接、小功率切割以及量測設(shè)備的旺盛，主要受益來自蘋果的業(yè)務(wù)。預(yù)計蘋果新一代產(chǎn)品將繼續(xù)使得公司受益，但蘋果本身增速減緩也會對設(shè)備商帶來一定影響，預(yù)計今年來自蘋果的設(shè)備可能減速，而通常蘋果的訂單在二季度-三季度才會是高峰，其中紫外激光器應(yīng)用于蘋果較多。同時公司在開拓包括三星等客戶，但三星體量小于蘋果。其他小功率設(shè)備則增長良好。
看好公司的大功率切割設(shè)備、PCB設(shè)備以及CNC設(shè)備等。公司上半年的大功率切割設(shè)備和PCB設(shè)備的訂單增長良好，特別是大功率切割設(shè)備受益國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)升級，需求旺盛，今年應(yīng)該有較大幅度的增長。目前國內(nèi)保有量低，而隨著國內(nèi)先進裝備升級，滲透率必將大幅提高。另外公司目前發(fā)展CNC設(shè)備，以前主要是蘋果應(yīng)用金屬加工設(shè)備，目前包括三星等其他消費電子廠商都推廣使用，中國的CNC設(shè)備市場空間巨大。看好公司在CNC設(shè)備上的潛力，但由于是新業(yè)務(wù)，公司今年先會在自己的加工廠做主要應(yīng)用。
預(yù)計公司2013-2014年收入為48.2億和58.5億；凈利潤為5.39億和6.81 億；2013-2014 年 EPS 分別為0.52元、0.65，對應(yīng)PE分別為22.7倍和17.9倍。給予公司“推薦”的投資評級。
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