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  2021 年4 月19 日晚，大族激光公告《2021 年第一季度報告》。報告期內，公司實現營業收入31.35 億元，同比增長107.54%；實現歸母凈利潤3.30 億元，同比增長207.91%；實現扣非歸母凈利潤3.03 億元，同比增長381.64%。報告期內，公司非經常性損益項目金額合計為0.27 億元，其中計入當期損益的政府補助0.17 億元。

    事件評論

    公司一季度取得開門紅，得益于消費電子、PCB、高功率和顯示業務多線開花。北美大客戶推出5G 機型持續熱銷，疊加海外建廠需求，帶動消費電子收入一季度即進入放量；2020 年PCB 累積訂單持續釋放，延續高增長趨勢；高功率業務在競爭力提升和需求回暖下迎接拐點；顯示業務受益于Mini LED 產業化落地，逐步成為顯示業務新增長引擎。考慮到匯兌收益同比減少，公司經營增長更加優秀。

    一季度驗證了我們此前提出的“三輪驅動”基本面增長邏輯。展望全年，北美大客戶用戶群體進入5G 換機高峰，同時高端市場份額提升和海外擴產將帶來強勁的量增邏輯，因此在外觀創新小年增長預期依然較高；PCB 方面，公司一季度新增訂單可觀，疊加2020 年訂單結轉效應，我們預計全年有望實現50%以上增長。此外，公司推出的超高效率激光直接成像產品（LDI）、新一代CO2 激光鉆孔機、高密度通用測試機及高精微針測試機等不斷替代進口設備，激光類設備占比提升將有助于PCB 業務盈利能力進一步強化；高功率業務有望迎接拐點，公司自制光纖激光器、數控系統、激光加工頭能力不斷增強高功率裝備競爭力，在上游國產化的浪潮中保持明顯的高端化和綜合成本優勢。我們認為，隨著全球宏觀經濟復蘇，高功率激光加工業務成長性和盈利性將在制造業升級大勢推動下得到修復。