“不擴產，毋寧死。”
兩年前，一位LED封裝業(yè)者用上述話語形容未來的競爭業(yè)態(tài)。而今，各大主流封裝廠商的動作似乎是對此語的驗證，它們在“擴產”的道路上已然越走越遠。
而伴隨擴產而來的還有產業(yè)間乃至產業(yè)外的兼并購，“大魚吃小魚”，行業(yè)集中度進一步提升。
多家封裝廠紛紛擴產
13日，國星光電一紙公告宣稱，公司基于自身發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，結合對LED封裝市場的判斷以及現(xiàn)有客戶訂單需求情況，擬投入不超過人民幣2億元進行公司顯示屏器件項目的擴產。本次擴產項目建設周期為2017年3月至2017年7月。
事實上，這已經是國星光電自2016年4月以來的第三次擴產。
2016年10月11日，國星光電公告稱擬投入不超過4億元進行公司封裝項目的擴產，此次擴產項目建設周期為2016年12月到2017年6月。
2016年4月27日，國星光電公告稱擬投入不超過2.4億元用于公司封裝和組件項目的擴產，擴產項目建設周期為2016年5月至2016年12月。
中國部分LED封裝廠商擴產計劃一覽
除了國星光電，同樣大力擴產的還有木林森。2016年5月26日，木林森發(fā)布公告稱，木林森擬募資凈額不超過 231,573.94 萬元，募集資金將全部用于小欖SMD LED封裝技改項目、吉安SMD LED封裝一期建設、新余LED應用照明一期建設三大項目，分別擬投入總額61,575.50萬元、94,317.33萬元、75,681.11萬元。
在今年1月17日，木林森發(fā)布公告稱將“新余LED應用照明一期建設項目”變更為“新余LED照明配套組件項目”。變更后的募投項目擬在江西新余高新區(qū)新建一個LED顯示屏照明板和LED室內照明板生產基地，項目設計產能為年產1,590.33萬平方米，項目總投資金額為103,529.91萬元。
同為封裝大廠的鴻利智匯、瑞豐光電也紛紛有擴產動作。鴻利智匯還在近期的《投資者關系活動記錄表》中提及，“2017 年，LED 封裝以擴產為主，通用照明、汽車照明等應用領域要在現(xiàn)有的業(yè)務上擴大規(guī)模。”
行業(yè)集中度進一步提升
伴隨擴產而來的還有行業(yè)間上下游乃至行業(yè)外的多起兼并購案例。據不完全統(tǒng)計，過去兩年間，與LED 行業(yè)相關的兼并購案例超過70起，涉及金額數(shù)百億元。
今年3月，木林森等聯(lián)合體收購歐司朗照明事業(yè)LEDvance案塵埃落定。本次交易的最終金額約為5億歐元。歐司朗還將收到買方團隊就未來幾年內使用其商標權而支付的高達1億歐元的專利許可款項。
木林森執(zhí)行總經理林紀良曾表示，“歐司朗是全球第二大照明企業(yè)，其具有極其優(yōu)秀的技術力量、品牌形象和產業(yè)優(yōu)勢，營銷渠道覆蓋全球150多個國家和地區(qū)。收購歐司朗，不僅有利于木林森品牌的提升，也是木林森一個很好的國際化‘出海口’。”
大者恒大，在木林森等聯(lián)合財團拿下LEDvance之后，未來木林森將向百億元規(guī)模進軍。
其他封裝企業(yè)也紛紛在通過外延并購擴大規(guī)模。此外，依靠外延并購，不少企業(yè)的業(yè)績也顯得更為“靚麗”，譬如瑞豐光電將玲濤光電納入合并報表、萬潤科技將北京鼎盛意軒網絡營銷策劃有限公司、北京億萬無線信息技術有限公司等納入合并范圍，紛紛入圍“十億元俱樂部”。
主要LED封裝上市企業(yè)2016年度業(yè)績一覽
注：1. 以上數(shù)據來源于各企業(yè)2016年度業(yè)績快報；2. 表中所述營收為相應企業(yè)2016年度總營收，表中所述凈利潤為相應企業(yè)2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤。
不過，值得一提的是，就LED封裝行業(yè)而言，除卻鴻利智匯收購斯邁得之外，大廠兼并小廠的橫向并購鮮有發(fā)生。
業(yè)內人士分析稱，LED產業(yè)已經逐漸進入成熟期，LED封裝行業(yè)也概莫能外，一般來說一個行業(yè)進入成熟期，都會伴隨企業(yè)數(shù)量減少，行業(yè)集中度提升，留在產業(yè)中的企業(yè)盈利水平才能逐漸恢復。只是企業(yè)數(shù)量減少這個過程在LED封裝行業(yè)表現(xiàn)與一般的電子產業(yè)有所不同。
一般的電子元件，進入成熟期后，產品工藝和技術會趨于穩(wěn)定，生產設備更新速率會變慢，行業(yè)的企業(yè)往往會通過兼并的方式來實現(xiàn)擴張。而LED封裝目前在技術上還存在一定的進步空間，生產工藝和產品類型也還沒有完全固化，這樣一來，對領先的大廠，與其并購一些設備和工藝存在淘汰風險的同行，不如直接將資源用于直接采購最新的設備。
這也就解釋了為什么LED封裝行業(yè)一邊是中小封裝廠逐漸退出行業(yè)，而大廠仍在逆勢迅速擴產，但是大廠兼并小廠的橫向并購卻絕少發(fā)生的現(xiàn)象。
大型封裝企業(yè)不斷擴產和外延并購的背后，是中小企業(yè)的生存彌艱。國信證券10月11日的一份研報指出，2015年近4000家LED相關公司退出市場，中低端落后封裝產能更是已經充分淘汰，行業(yè)集中度顯著提升。
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